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中国铁路投资遭严格控制 高铁城轨建设减速

2019-06-13 网站地图 :138รอง

  年内首次企业债发行就接连遭遇“推迟”,这令本已缺乏资金的铁道部更显“困窘”。从8月的最新数字来看,铁路投资无论是同比还是环比都在减速。

  在此背景下,一路“高歌猛进”的国内高铁成网脚步逐步“放缓”也在情理之中。特别是在“保在建,上必须,重配套”的原则之下,不仅新项目的审批“难上加难”,一度大张旗鼓的城市轨道建设也“低调”了不少,即使是珠三角的部分城轨项目建设也明显降速。

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  企业债一再延期 铁老大融资之路渐窄

  9月28日,铁道部年内的首期“中国铁路建设债券”再次推迟,本期债券规模为200亿元,此前已在9月26日遭遇了一次发行延期,经过再次推迟后,其发行日程不可避免地拖到了“十一”假期之后,变更为10月11日公告,12日发行,13日缴款。

  “国庆前的资金本来就很紧张,再加上铁道部的财务现状并不乐观,一再推迟也是没办法的事。”一位固定收益分析师向记者表示。虽然央行本周暂停了正回购操作,9月27日仅回笼资金20亿元,不过市场资金状况依然未有明显好转。

  “号称年内最大IPO的中国水电也才募资170多亿元,铁道部一下就是200亿元,这个太不现实了。”一位投资人士向记者表示,如果铁道部本身的问题不解决,在资金如此紧张的情况下,其融资渠道必将越来越窄,融资成本也将不断高企。

  为了获取资金,铁道部俨然化身为融资产品的“试用先锋”,去年12月它成为了首批三家试水发行超短融的机构之一,但是不断高企的债务,迅速将其融资成本推高。据披露,铁道部去年8月发行的2010年第五期短融利率仅为2.56%,但8月8日的招标结果显示,铁道部3月期200亿元的超短期融资券的中标利率已经攀升至5.55%,比此前高出一倍还多。而7月21日招标发行的铁道部一年期无担保融资券更是遭遇流标。

  时至9月初,铁道部再次获得了非公开定向债务融资工具的发行权,开辟了一条新的融资新渠道,不过融资价码依然“不菲”。9月7日,铁道部总额50亿元的5年期私募中期票据以5.93%的票息发行,为铁道部去年同期短融票面利率的两倍,较当周中国银行间交易商协会对于重点AAA级5年期公募中票的发行下限也高出了21个基点。

  许多市场人士纷纷表示,货币紧缩导致的资金利率上升是一回事儿,但是铁道部本身糟糕的财务状况,以及高铁不明确的盈利预期实在很难让投资者有信心。此前,中农工建四大行均表示将严格控制对铁路项目的贷款,面对着这位身背2万亿债务的老大,投资者的“谨慎”并不难理解。

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  铁路投资遭严控 今年至7月仅1条线路获批

  资金的紧缺,直接导致了整个高铁建设的放缓,“今年到7月为止,国家只批准了一个铁路项目,那就是海南西环铁路。”此前,海南省委2011年度理论研讨会上无意中透露出了这条信息,足以印证铁路投资的收紧幅度。

  而这一项目的上马也可说是经历了“千辛万苦”。“今年一季度,海南准备上马西环高铁时,与高铁投资放缓碰了个正着,当时全面清理拟建铁路项目,西环高铁就在其中,这条高铁不是国家重大的、关键的‘卡脖子’路段,面临着搁浅的危险。”一位内部人士透露,“直到5月10日,铁道部向国家发改委报送了对全国31个在办项目的梳理意见,共保留了5个项目,海南西环高铁列为保留的第一个项目,这个项目才得以推进。”即使如此,西环高铁的可研报告也整整俄延了两个月,于7月6日才正式由国家发改委委主任会议通过。

  新上马工程不易,而即时是高铁建设的主骨架建设也没有当初那么突飞猛进,“我们这里刚刚得到的消息是延期到明年下半年了,各项节点性工程都在稳步推进当中。”记者昨日从一个地方内部人士处获悉,作为沿海高铁重要组成部分的厦深高铁仍在施工,只是“某些工段”出现了工期的迟缓,对方坦诚“这些路段主要卡在了银行贷款的环节”。

  至此,厦深高铁的通车时间也遭遇了两轮后延,此前一度广为流传的年内通车的消息已无人提起,“起初是说明年年中,现在已经到了下半年,速度不再那么强调了。”

  以上两个案例也清晰地印证了铁路投资的整体收缩。根据铁道部的最新数据显示,截至今年8月底,中国铁路累计投资总额达3577.23亿元,同比下降11.75%。从单月数据来看,今年6到8月份,铁路的固定资产投资额分别为581亿元、443亿元和353亿元,呈逐月下降的趋势,8月的投资额同比下降达54.29%,其下降幅度也相较7月进一步加快,创下年内春节假期之外的月度新低。

  华泰证券在行业报告中表示担忧,铁路投资的下滑恐怕将是全方位的,除了基建投资之外,“铁路设备购置及更新投资1-8月累计投资达412.54亿元,同比下降16.16%。其中,8月份单月投资金额为22.65亿元,大幅下降80.72%。”无论是同比还是环比,都相较于基建投资跌幅更深。

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  城轨建设难保证 珠三角多条线路推迟

  眼看着跨区域的国铁项目都被迫延迟,此前一度大张旗鼓的城轨建设也“低调”不少。北京交通大学土木建筑工程学院教授王梦恕在“7·23”事故之后就向记者表示,设计时速在200公里左右的城际轨道建设将大幅放缓:“这一方面是为了安全着想,另一方面也是从资金链的角度来考虑,铁路建设的负担越来越重了,珠三角、长三角等有条件地区可以继续,其他欠发达地区大举建设的步伐恐将停止。”

  不过,从目前的情况来看,即时是条件较好的珠三角地区,成规网络的建设也并不如此前所预期的理想。此前,广东曾预期将在2013年前,“力争”建成广珠、广佛、穗莞深、莞惠、佛肇、广佛环线(佛山西站至广州南站段)、佛莞等项目,基本建成珠三角核心区域城际轨道交通主骨架网,里程约为516公里。

  然而,据记者了解到,除了广珠城轨已经通车外,其他线路均在建设当中,而其中有些项目的工期也一度推迟。“莞惠城轨预计将于2013年年底完工通车,比原计划的2012年底通车推迟1年。”据珠三角城际轨道交通有限公司相关负责人介绍,这是因为,莞惠城轨采用了新型列车,线间距、车站长度、隧道宽度等技术标准都需进行调整的缘故,不过到目前为止,东莞当地的拆迁进度仅完成8成。

  而根据佛山市发改局公布的《2011年重点建设前期预备项目计划表》显示,佛莞城际轨道交通广州南站至东莞道�蚨危�虽已被纳入广东省今年重点建设项目,但尚未开工,即使年内可以推进,在2013年前完工的时间表也十分紧张。

  相比之下,受佛山西站迟迟未能开建的影响,佛肇城际轨道、南广(贵广)铁路等工程均受到影响,今年建设进度放缓。据当地媒体报道,佛肇城际按计划将于2013年建成,但根据“进度表”,目前该线路佛山段征地仅完成了81%,拆迁则完成了75%,然而,施工进度却只有30%,其中桃园路至佛山西站的9公里路段,目前仍处于一片空白。

  “如果连珠三角地区都无法完成建设的话,那么其他地区可想而知了。”一位专家慨叹,当初在高铁成网的思路之下,各地大干快上的“城市轨道”建设恐怕有很多都将面临推迟,“不排除有些项目将陷入‘无限期搁置’,各地的铁路建设都必须按照实际进行重新评估了。”(记者 钟啸)

(责任编辑:卫斯理)
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